DEX (децентрализованная криптобиржа) – многообещающая разработка в области криптовалютных технологий. По сравнению с централизованными биржами, где транзакции проходят через центральный сервер и контролируются компанией-оператором, на DEX криптовалютами торгуют напрямую между собой без посредников.
Принцип работы DEX
- В отличие от централизованных криптобирж, на DEX можно торговать без посредников.
- Нет другого хранителя монет, помимо самого пользователя.
- Пользователь отвечает за любую транзакцию в DEX и если что, виноват сам.
Если в общем, то примерно так:
Четко, конкретно, убедительно?
Так и есть.
Но это не значит, что хрустальная сова отправится телезрителю. Для этого нужно понять некоторые нюансы.
Что такое DEX и в чем отличие от классических криптобирж
Если вы работаете с криптовалютами, то наверняка знакомы с такими площадками:
- Binance
- ByBit
- KuCoin
- Kraken и т.д.
Это централизованные биржи, которые навсегда вошли в историю, но тут морока:
- Создать профиль пользователя.
- Пройти процедуру KYC.
- Внести фиатные средства или криптовалюту.
И только потом здесь начинают торговлю, оставляя цифровые активы под опекой торговой площадки. Такой процесс может быть утомительным, но это обязательные условия для обеспечения безопасности. Таковы правила. А вот когда речь идет о децентрализованных биржах, то в регистрации необходимости нет.
Почему нет регистрации
Когда дело доходит до транзакций на DEX, две заинтересованные в обмене стороны могут торговать непосредственно друг с другом. Вася с Петей при этом используют только 2 криптокошелька, и посредничество Раисы Абрамовны не требуется. Т.е. привязал свой криптокошелек и начал ворочать криптоденьгами.
С учетом вышеперечисленных знаний пришло время дать определение DEX: это тип криптобиржи, который позволяет проводить непосредственные транзакции криптовалют между двумя существующими криптовалютными кошельками. Онлайн. Без посредника. С воодушевлением.
DEX – ценители одного крутого изобретения. В отличие от классических платформ, децентрализованные биржи используют иной подход к торговле криптоактивами: они работают без посреднической организации для расчета транзакций, полагаясь вместо этого на смарт-контракты.
Такой принцип работы предполагает мгновенные сделки, часто по более выгодной цене, чем на централизованных криптобиржах.
Эволюция DEX
Прежде чем углубится в тонкости работы DEX, давайте рассмотрим их эволюцию. Вот подходящая диаграмма, которая показывает, как децентрализованные биржи изначально использовали слова бати основы CEX (централизованных), но в итоге открыли мир децентрализованный технологий.
Принцип работы децентрализованных бирж
DEX используют силу смарт-контрактов, которые обеспечивают торговлю между двумя кошельками пользователей без хранения их цифровых активов. Силушка это богатырская, но распределена среди трех братьев:
- On-chain order book (книга ордеров в цепочке блоков).
- Off-chain order book (книга ордеров вне цепочки блоков).
- AMM (автоматизированный маркет-мейкер).
Знакомимся.
On-Chain order book
Старший. Завязан на определенный тип DEX. Некоторые биржи полагаются на механизм «On-chain», где каждый тип ордера записывается в блокчейн, что делает транзакции прозрачными. Такой тип управления заказами устраняет роль третьей стороны.
Подход взвешенный, но имеет технические недостатки:
- не масштабируется
- имеет громоздкий пользовательский интерфейс
Кроме того, если каждая транзакция записывается на узле блокчейна, это может привести к повышению комиссии за GAS.
Проблема «Front-Running»
Хитрая штука. Это когда Петя (или сама биржа) использует информацию о предстоящих сделках Васи для личной выгоды.
Например, если трейдер узнает, что другой участник рынка собирается купить большое количество криптовалюты, то он может сам сделать покупку до этого участника, чтобы навариться на перепродаже.
Таким образом, фронтраннинг считают формой манипуляции, которая приводит к неравенству между участниками рынка. Так нечестно, поэтому биржи склонны запрещать Front-Running и другие инструменты манипуляции рынком, прописывая в правилах наложение штрафов или отмену сделок.
Примеры бирж, использующих модель On-Chain:
- Stellar
- Bitshares DEXs.
Off-Chain order book
Средний, более модерновый централизованный. Здесь все ордеры хостятся у третьей стороны, такой как Relayer (в случае протокола Ox), и только конечная транзакция устанавливается на блокчейне.
В этом случае централизованная организация несет полную ответственность за ваш ордер, что увеличивает риск подделки или влияния на рынок фронтраннингом и т.д. Тем не менее поскольку монеты хранятся у вас, это в достаточной мере безопасно.
В качестве примера подходит протокол Ox для ERC-20 и других токенов на блокчейне Ethereum.
Большая производительность
Ордер-буки вне сети более производительны, да и в плане удобства использования, по сравнению с ордер-буками «ON». Скорость транзакции выше, поскольку не нужно постоянно обращаться к узлу для размещения данных на блокчейне.
Но все же этот режим менее эффективен, чем работа централизованных бирж в плане исполнения ордеров, потому что сделка все еще должна быть урегулирована в цепи.
Транзакции офф-чейн чаще всего не предусматривают комиссии за транзакцию, так как ничего не происходит на блокчейне. Ни один майнер или участник не требуется для проверки транзакции. Это делает Off-Chain order book привлекательным вариантом при операциях с крупными суммами.
Примеры Off-Chain order book:
- Binance DEX
- EtherDelta
- Протокол Ox
AMM (автоматизированные маркет-мейкеры)
Младший. Знает слово «DeFi» и грозится забрать все наследство. Эта модель управления заказами известна с 2020 года и является популярной моделью совершения транзакций на DEX. DeFi с тех пор активно использует AMM, чтобы изменить динамику финтеха и инноваций в банковской сфере.
Отличительные черты: AMM не полагается на ордер-буки, а использует мощь смарт-контрактов, чтобы создавать пул ликвидности для заданных сделок, который автоматически исполняется на основе установленных правил или параметров.
Uniswap, один из примеров AMM. Это децентрализованная биржа на основе протокола Ethereum, которая позволяет обменивать криптовалюты без регистрации или обработки заявок через централизованный сервер.
AMM позволяет бирже создавать ликвидность без участия традиционных рыночных мейкеров. Пользователи зарабатывают комиссионные, предоставляя свои средства для ликвидности на бирже.
Примеры AMM:
- Uniswap
- SushiSwap
- Curve
- QiSwap от Qtum
- Kyber Network
Плюсы и минусы DEX
Теперь, когда мы рассмотрели все три режима транзакций, которые используются в DEX, пришло время подвести итоги. Еще раз пройдемся по некоторым из преимуществ и недостатков DEX.
Преимущества
Без регистрации и KYC-проверки
Для использования децентрализованных бирж не нужно проходить мучительный процесс регистрации и проверки KYC, без которых не обойтись на таких площадках как Exmo, Binance, Kraken и т.д. Поскольку DEX-биржи безопасны, никто не проверяет вашу личность. Все, что нужно, это криптовалютный кошелек и минимальная активность нейронов.
Торговля неперечисленными токенами
Может возникнуть ситуация, когда некоторые из любимых токенов не доступны для торговли на централизованных биржах. Или прочитали где-то, что вот эта вчерашняя монета обеспечит пенсию внукам. Такими токенами можно торговать на DEX-биржах, при условии, что имеется достаточный спрос и предложение.
Больше доверия и безопасности
Централизованные биржи в прошлом становились жертвами взломов и хакерских атак. А это напрягает трейдеров, заставляя принимать разноцветные таблетки. DEX заботятся о вашем здоровье, предлагая Натур Продукт – оставаться единственным хранителем своих цифровых активов.
Недостатки
Громоздкий интерфейс
Пользователи могут заблудиться в процессе использования платформы DEX и тратят больше времени на адаптацию к их интерфейсам и процессам. Тем более, если речь идет о торговле через некастодиальный кошелек. При централизованном обмене у клиентов есть шанс вернуть потерянные данные, учетную запись. А вот если на DEX произойдет какая-то путаница, то активы могут быть потеряны навсегда.
Например, забыв пароль на централизованных биржах, его можно сбросить. А вот если потеряна seed-фраза при работе с DEX, то придется простить, забыть и отпустить.
Поэтому рекомендуется тщательно изучить правила работы на DEX, прочитать документацию и провести пробный обмен перед активной торговлей. Чтобы не было мучительно больно.
Все еще новичок в криптопространстве с меньшим объемом торгов
У DEX подростковый период. Гормоны играют, но объем торгов здесь пока ничтожен по сравнению с CEX. Ликвидность решает, так как на неликвидном рынке не так много желающих торговать своими активами по разумной цене. Не всегда получится найти нужную торговую пару, а если это и удастся сделать, то активы могут торговаться по нежелательной цене.
Плата за GAS
Чаще всего транзакции на DEX дешевле, но если биржа использует On-Chain order book, то комиссия может быть выше. Тщательно изучайте каждую биржу. Выбирайте одну. После двух-трех успешных сделок поучайте на форумах «новичков», которые, по-вашему, ничего в этом не смыслят. На investblog.io в том числе.
В любом случае популярность технологий децентрализации находится в руках пользователя. Дело, как всегда, в доверии. Если пользователи этой экосистемы готовы использовать ее истинный потенциал с необходимым чувством ответственности и честности, DEX со временем будет процветать и наверняка изменит правила игры.